美元指数两日持续反弹 黄金3000美元关口攻防战升级

近日，美元指数延续反弹态势，对国际金价形成显著压制。衡量美元对六种主要货币汇率的美元指数从104.17低位震荡上行，最终收于104.258，单日涨幅0.16%。受此影响，现货黄金价格自历史高位3050美元/盎司附近持续回落，一度逼近3000美元整数关口，累计调整幅度近50美元。市场人士指出，美元走强叠加短期获利了结，是此轮金价调整的主要动因，但中长期支撑黄金的核心逻辑未变。

美元反弹源于经济数据改善与贸易预期升温

此轮美元指数反弹主要受两方面因素驱动。首先，美国3月制造业和服务业综合PMI数据显示，服务业扩张速度超预期，尽管制造业略有收缩，但整体经济韧性仍支撑市场对美联储政策的乐观预期。其次，美国总统特朗普关于汽车关税的灵活表态，以及部分国家可能获得关税豁免的暗示，缓解了市场对全球贸易冲突升级的担忧，推动美元空头回补。

纽约汇市数据显示，美元兑日元汇率涨幅达0.92%，收于150.69，创近三个月新高；欧元兑美元则承压下跌0.14%，报1.0801。分析指出，美元的走强直接削弱了以美元计价的黄金的吸引力，同时提升了持有美元资产的机会成本，双重压力下金价出现技术性回调。

短期调整不改黄金避险与抗通胀属性

尽管美元反弹对金价形成短期压制，但中长期来看，黄金的避险和抗通胀功能依然稳固。当前全球经济面临多重不确定性：地缘政治风险持续高企、主要央行宽松货币政策预期升温、以及国际贸易摩擦的反复性，均为黄金提供支撑。数据显示，全球央行购金需求在2025年继续保持高位，新兴市场国家的外汇储备多元化策略进一步强化了黄金的配置价值。

技术层面，黄金在3000美元附近获得关键支撑，市场交投情绪趋于谨慎。部分机构指出，金价短期超买后的修正属于正常波动，中期上行趋势尚未破坏。高盛、麦格理等投行近期纷纷上调金价预期，认为年内金价有望突破3100美元。

展望未来

美元指数与黄金的走势将取决于多重因素的博弈。

短期内，3月27日美联储议息会议的政策声明将成为关键变量，若美联储释放鸽派信号或明确降息路径，美元可能承压回落，黄金则有望重拾升势。同时，4月2日美国对华关税政策的落地情况，将直接影响全球市场风险偏好，进而左右美元与黄金的短期表现。

长期来看，全球经济增速放缓、债务规模高企以及货币体系潜在的信用风险，均构成黄金牛市的坚实基础。投资者可逢低布局黄金资产，重点关注3000美元关口的支撑力度及美元指数104.50关键阻力位的突破情况。