欧盟双轨制反击特朗普关税战：零关税谈判与反制措施齐发，黄金市场再迎避险考验

三、对黄金市场的多空博弈影响

欧盟的双轨战略加剧了黄金市场的短期波动，但中长期避险需求仍获支撑：

短期利空因素：美元避险需求分流资金，关税战导致市场风险偏好骤降，美元指数攀升至103.50，创近一个月新高，以美元计价的黄金对非美投资者吸引力下降。

中长期利多逻辑：地缘风险溢价提升，欧美贸易摩擦升级与俄乌冲突、中东局势形成“风险共振”，黄金作为终极避险资产的配置需求增强。

四、风险提示

谈判进展突变：若美欧“零关税”谈判意外达成，市场风险偏好回升可能导致黄金短期回调；

反制措施升级：欧盟若启用“反胁迫工具”打击美国科技巨头，可能引发美股暴跌，加剧黄金流动性风险；美联储政策转向：关税导致美国通胀超预期，美联储或推迟降息，实际利率上行压制黄金估值。

欧盟的双轨战略标志着跨大西洋贸易博弈进入“边打边谈”新阶段，黄金市场在短期流动性压力与中长期避险需求的拉扯中面临关键抉择。投资者需密切关注4月15日欧盟首批反制措施落地效果及4月24日欧美贸易部长级谈判。