俄乌能源停火协议达成，泽连斯基承诺停止袭击设施

当地时间3月19日，美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基通电话，宣布双方就俄乌停止袭击能源设施达成一致，标志着美俄斡旋下的停火协议进入实施阶段。受此消息影响，现货黄金价格短线回落至3040美元/盎司附近，市场避险情绪有所降温。

一、冲突缓和的关键进展

此次停火协议源于3月18日特朗普与普京的通话。俄方同意暂停对乌能源设施的袭击30天，作为交换，美方承诺推动乌克兰停止军事行动。泽连斯基在次日的通话中确认，乌方将遵守停火协议，并起草包含能源、铁路和港口设施的清单。双方还计划在沙特阿拉伯展开技术谈判，讨论将停火范围扩大至黑海。

值得注意的是，协议中包含美国对乌克兰的支持承诺。特朗普同意协助乌克兰寻找欧洲防空资源，包括“爱国者”导弹系统，并提出由美国运营乌克兰发电站，以保障能源基础设施安全。这一表态被视为美国强化对乌控制的重要信号。

二、执行矛盾与深层分歧

深层矛盾仍未解决。俄方坚持将停火与终止西方军援挂钩，并要求乌克兰承认俄罗斯对库尔斯克州的控制权。而乌克兰则要求俄军全面撤军，恢复2014年前边界。分析指出，美俄主导的谈判进程缺乏乌克兰直接参与，埋下后续协议破裂的隐患。

三、市场波动

黄金市场方面，短期停火预期削弱了避险需求，金价承压回落。但机构普遍认为，地缘风险未彻底消除，若谈判陷入僵局或冲突升级，金价可能重拾涨势。高盛预测，若冲突外溢至黑海，金价或突破3100美元/盎司。

四、当前地缘因素局势分析

俄乌战场仍处于胶着状态。俄军宣称控制库尔斯克州大部分地区，乌军则在哈尔科夫方向持续反击。技术谈判将于未来几天在沙特举行，如何平衡双方核心诉求成为关键。美国智库分析指出，特朗普政府的调解努力旨在缓解国内通胀压力，但乌克兰问题的复杂性可能超出预期。

泽连斯基的停火承诺为俄乌冲突带来短暂喘息，但深层矛盾未解。黄金作为避险资产，短期或受停火协议压制，但长期仍需关注地缘局势演变及美联储政策动向。投资者需保持警惕，灵活调整头寸。

北京时间14:50，现货黄金现报3049.93美元/盎司。