一、通胀降温强化降息预期

美国2月CPI同比上涨2.8%，核心CPI同比3.1%，均创四年新低。数据公布后，市场对美联储6月首次降息概率升至68%，年内累计降息幅度预期达75个基点。美元指数跌破103关口，黄金作为美元替代资产吸引力显著增强。

二、地缘冲突推升避险溢价

俄乌停火协议执行存疑，俄罗斯拒绝参与谈判并加大军事行动；中东局势持续恶化，以色列与黎巴嫩边境冲突升级。地缘风险指数升至2022年以来高位，推动黄金ETF单月净流入68亿美元，COMEX黄金期货未平仓合约激增15%。

三、央行购金潮延续结构性支撑

2025年全球央行月均购金量或达50吨，中国连续四月增持至7361万盎司，俄罗斯、捷克加速囤金。高盛预测，若月均购金量增至70吨，金价有望突破3200.00美元/盎司。央行购金占全球需求38%，创历史同期新高。

四、市场情绪与汇率双重影响

人民币汇率走强缓解国内金价压力，但国际市场美元走弱仍是关键。黄金期货投机净多头头寸升至2023年高位，技术面突破2930.00美元关键阻力，下一目标指向历史高点2956.00美元。

数据更新：截至3月13日，全球最大黄金ETF持仓量达938.2吨，创三个月新高；COMEX黄金库存降至782万盎司，为2020年以来最低水平。

现货黄金技术面：

回顾亚洲盘现货黄金市场表现，行情走势精准契合预期。目前仍然处于上涨趋势中的横盘震荡阶段。

从1H周期图表细致观察走势格局，双均线呈现顺向多头排列，这一典型形态无疑宣告着上涨趋势已然成型。基于此，建议投资者秉持耐心，静候价格适度回落至下方关键支撑位2927.00邻近区域时果断开仓做多。当然，严谨的风险管控永远是投资的重中之重。

止损位建议精准设定于下方前期低点支撑位2906.00，如此一来，便能以极小的风险代价，为投资组合筑牢坚实的防线，有效屏蔽潜在下行风险。而在盈利预期方面，止盈位则可策略性地布局在上方震荡区间上沿2952.00，力求在严密把控风险的基础下，助力投资者顺利实现理想的盈利目标，收获投资回报。

现货白银技术面：

回顾亚洲盘现货白银市场的波动轨迹，价格主要呈现出横盘震荡的走势。

现阶段，从1H周期图表全景走势审视，1H双均线顺向多头排列，且价格目前呈现出大阳线上涨态势，后续继续上涨概率较高。鉴于此，建议投资者伺机而动，待1H价格回落至前方支撑位32.920附近时开仓做多。

止损层面，需将其设定于下方低点支撑位32.620，为交易筑牢风险防线；止盈方面，则可将目标锁定在上方高点压力位33.950，以便在市场波动中精准收割利润。

交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。