2025黄金价格走势如何判断

 
黄金交易提醒：金价重挫！单日跌幅近300美元，是牛市破灭还是绝佳机会？
 
一、 黄金市场遭重挫
 
 
 
现货黄金周二（10月21日）遭遇大幅抛售，单日暴跌5.3%，收于4124.00美元/盎司，创下2020年8月以来最大单日跌幅，较日内高点下跌近300美元。周三亚市早盘，金价持续下滑，甚至一度低至4004.46美元/盎司。此次暴跌主要源于投资者高位获利了结、避险需求减弱及美元走强等多重因素共同作用。
 
二、 获利了结与俄乌冲突的情绪转变
 
本轮金价大幅回调的直接诱因是投资者在历史高位的大规模获利了结行为。今年以来金价累计涨幅约60%，周一刚创下4381.21美元的历史新高，积累了大量的多头头寸。分析师指出尽管周一仍有逢低买盘，但过去一周波动性激增已释放谨慎信号，促使短期投资者选择获利了结。
 
同时，市场风险偏好改善削弱了黄金的避险吸引力。国际贸易局势出现缓和迹象，美国总统特朗普对与中国达成贸易协议表现出积极态度。
 
 
 
地缘政治方面，尽管俄罗斯国防部报告称其部队袭击了乌克兰的能源设施，并成功击落55架乌克兰无人机，导致乌克兰切尔尼赫夫地区发生悲剧，造成4人死亡、4人受伤，但特朗普仍表示，自己相信俄乌双方有可能达成停火协议，并计划在未来两天内发布关于局势的最新通知。这些进展降低了市场的避险需求，抑制金价上涨。
 
三、 美元走强与货币政策影响
 
 
 
美元指数周二上涨0.34%至98.98，刷新六日高点，令以美元计价的黄金对其他货币持有者更加昂贵。与此同时，日元因日本政局变动而走弱，进一步助推美元涨势。汇丰银行经济学家指出，日本新任首相的“抗中、亲美、友台”政策取向为美元提供了额外支撑。
 
 
 
货币政策方面，市场仍预期美联储将在10月会议上降息25个基点，但短期内更关注通胀数据和就业市场状况。9月CPI数据推迟至10月24日公布，预计同比涨幅将从2.9%升至3.1%。
 
债券市场收益率曲线继续趋平，两年期与十年期国债收益率利差缩窄至50个基点，为9月17日以来最平均的水平，反映出市场对经济前景的谨慎预期。
 
四、 贵金属板块全线回调
 
 
 
白银价格周二重挫7%，收于48.720美元/盎司，周三延续跌势，现货铂金和钯金均下跌逾5%，贵金属市场出现全面回调。分析师指出，对美国政府停摆结束和美中贸易协议的预期，可能导致金价在未来两到三周内进入盘整阶段，而黄金目前的弱势加剧了整个贵金属板块的波动。
 
五、后市展望与机构观点
 
 
 
虽然特朗普对俄乌局势的表态增加了更多不确定性，但白宫确认特朗普近期没有与普京会晤的计划，这意味着第二次峰会可能面临变数。他表示不愿与普京进行“没有意义的会晤”，并重申希望将当前战线冻结作为停火协议的一部分，而这一提议已被克里姆林宫拒绝。尽管特朗普对停火持乐观态度，但他对冲突的整体评估较为悲观，支撑黄金价格上涨的地缘风险仍未彻底消失。
 
花旗分析师报告预测，金价可能在未来两到三周内维持盘整格局。但从长期来看，支撑今年金价上涨60%的基本因素依然存在，包括地缘政治不确定性、全球经济放缓风险以及各国央行的持续购金需求。中信建投期货贵金属分析师表示，此次回调属于技术性修正，中长期看涨逻辑未发生根本改变。
 
总结
黄金市场在创历史新高后遭遇五年来最大单日跌幅，主要受获利了结、风险情绪改善和美元走强影响。短期可能进入调整阶段，但长期支撑因素依然稳固。建议投资者关注关键经济数据发布和政策信号，理性看待市场波动，在控制风险的前提下把握中长期配置机会。